来源:中国经营报
本报记者 谭志娟 北京报道
6月13日,央行发布的金融数据显示,5月人民币贷款增加1.36万亿元,同比少增5418亿元;5月社会融资规模增量为1.56万亿元,同比少增1.31万亿元;5月末,M2同比增长11.6%,增速比上月末低0.8个百分点,比上年同期高0.5个百分点。
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对此,光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《中国经营报》记者表示,“5月新增信贷、社融、M2同比放缓,与去年政策发力形成高基数有关,截至5月末国内信贷、社融同比增速分别为11.3%、9.6%,M2同比增速11.6%,继续高于8.0%名义GDP增速,反映目前国内货币、信贷环境保持适度宽松,继续为经济复苏提供强有力支持环境。”
东方金诚认为,整体上看,在上年同期高基数及当月新增信贷、社融规模较为温和的双重影响下,5月金融数据延续了4月的放缓势头,符合市场预期。背后是一季度集中靠前发力后,二季度以来宽信用进程转入节奏回调阶段,旨在保持全年金融资源投放规模合理增长、节奏平稳,在稳增长与防风险之间把握好平衡。
信贷结构较去年明显优化
在新增信贷方面,央行数据显示,5月份人民币贷款增加1.36万亿元,同比少增5418亿元。
分部门来看,住户贷款增加3672亿元,其中,短期贷款增加1988亿元,中长期贷款增加1684亿元;企(事)业单位贷款增加8558亿元,其中,短期贷款增加350亿元,中长期贷款增加7698亿元,票据融资增加420亿元;非银行业金融机构贷款增加604亿元。
周茂华认为,5月新增信贷表现不及预期,同比少增,主要是因为四五月份国内消费和内需复苏节奏偏缓,影响实体融资需求偏弱,叠加去年信贷高基数影响。
周茂华同时指出,从结构看,居民新增信贷边际改善,同比转为多增,短期和中长期新增贷款改善,反映居民消费在复苏,楼市销售整体在回暖;企业中长期新增贷款延续同比多增走势,反映企业对市场需求和经济复苏前景继续偏向乐观。
中国民生银行首席经济学家温彬也称,分部门看,金融机构持续增加对制造业、基础设施等领域的信贷投放,企业中长期贷款增加7698亿元,同比多增2147亿元,仍为信贷增长的重要支撑;票据融资增加420亿元,同比大幅减少6709亿元,结构较去年明显优化。
从居民部门看,短、中长期贷款增加1988亿元、1684亿元,同比多增148亿元、637亿元。
对此,中国银行研究院研究员梁斯告诉记者,“这与‘五一’假期带动居民消费意愿提升有关。”
数据还显示,5月份人民币存款增加1.46万亿元,同比少增1.58万亿元。其中,住户存款增加5364亿元,非金融企业存款减少1393亿元,财政性存款增加2369亿元,非银行业金融机构存款增加3221亿元。
对此,周茂华表示,“5月存款1.46万亿元,主要贡献来自居民、财政和非银金融机构部门。其中,居民存款5364亿元,较常年同期仍偏高,但同比连续两个月少增,结合居民新增贷款增加,反映居民消费意愿在逐步恢复中。同时,非银金融机构存款同比多增,其中一个重要原因是市场情绪回暖,带动居民理财投资需求在复苏。”
专家称社融增速继续处于合理区间
在社融方面,5月社会融资规模增量为1.56万亿元,比上月多3312亿元,比上年同期少1.31万亿元;5月末社会融资规模存量为361.42万亿元,同比增长9.5%。
周茂华认为,5月新增社融同比少增,主要源于去年高基数与国内实体经济融资需求偏弱的影响。
周茂华进一步表示,从结构看,5月新增社融拖累主要来自新增信贷和债券融资下滑,但综合1—5月社融同比增长9.6%,继续略高于名义GDP增速,社融增速继续处于合理区间。
展望未来,周茂华认为,5月国内居民消费和楼市销售扩张动能偏弱一些,但保持复苏态势,预计后续居民消费和房地产复苏动能进一步增强,国内宏观政策力度适度加大,国内信贷、社融有望逐步改善。
梁斯也对记者表示,“整体来看,二季度以来,金融数据未能延续一季度的良好势头。进入6月,上半年经济运行即将收官,加之临近半年末,信贷供需可能会有所放量。且6月13日,人民银行已降低7天逆回购利率10个基点,预计后续MLF、LPR均会调降,这有助于提振实体经济资金需求,预计6月金融数据有望走强。”
6月13日,央行发布公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,当日人民银行以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.9%,上次为2.0%。
东方金诚也预计,本次政策利率下调,释放了明确的稳增长信号,将有效提振市场信心,并有望改变4月和5月新增信贷放缓势头,推动宽信用进程再度提速。预计6月新增信贷规模有望与去年政策发力期的高水平基本持平,从而结束5月较大规模同比少增现象,这将为三季度经济复苏势头转强积蓄力量。
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